Negatívna a pozitívna konvexita Keď úrokové sadzby rastú, opak je pravdou. Ak durácia dlhopisu stúpa a výnosy klesajú, hovorí sa, že dlhopis má pozitívnu konvexnosť. … V dôsledku toho majú dlhopisy s nulovým kupónom najvyšší stupeň konvexnosti, pretože neponúkajú žiadne kupónové platby.
Môže byť konvexnosť väzby záporná?
Záporná konvexita existuje keď je tvar výnosovej krivky dlhopisu konkávny. … Väčšina hypotekárnych záložných listov je negatívne konvexná a splatné dlhopisy zvyčajne vykazujú negatívnu konvexnosť pri nižších výnosoch.
Ako sa vyjadruje konvexnosť?
Konvexnosť môže byť definovaná ako ΔMD/ΔY – tj zmena MD delená zmenou výnosu.
Aká je konvexita dlhopisu s nulovým kupónom?
Dluhopisy s nulovým kupónom majú najvyššiu konvexnosť, kde vzťahy platia len vtedy, keď majú porovnávané dlhopisy rovnakú duráciu a výnosy do splatnosti. Výrazne: dlhopis s vysokou konvexnosťou je citlivejší na zmeny úrokových sadzieb, a preto by mal byť pri pohybe úrokových sadzieb svedkom väčších výkyvov ceny.
Je negatívna konvexita zlá?
V súhrne: vysoká, absolútna, pozitívna konvexita je s najväčšou pravdepodobnosťou žiaduca, zatiaľ čo vysoká, absolútna, negatívna konvexita je s najväčšou pravdepodobnosťou menej žiaduca vzhľadom na stabilné alebo klesajúce úrokové sadzby.
